6月16日，記者從省國(guó)資委獲悉，鄭煤機(jī)收購(gòu)亞新科集團(tuán)所屬6家子公司股權(quán)事項(xiàng)予以備案，這意味著兩家公司在經(jīng)過(guò)漫長(zhǎng)的收購(gòu)談判之后，正式喜結(jié)良緣。

    亞新科此次“出嫁”顯然十分風(fēng)光，鄭煤機(jī)出資22億元收購(gòu)的并不包括其所有業(yè)務(wù)，僅僅是集團(tuán)所屬6家子公司股權(quán)；鄭煤機(jī)對(duì)新迎娶的“美嬌娘”十分傾心，稱成長(zhǎng)性好的亞新科的加入，無(wú)疑是優(yōu)化公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)營(yíng)收增長(zhǎng)的最佳選擇。

    鄭煤機(jī)大手筆收購(gòu)的背后，會(huì)帶來(lái)哪些“1+1”的溢出效應(yīng)？

亞新科：獨(dú)立品牌不作改變

    收購(gòu)?fù)瓿珊螅嵜簷C(jī)今后會(huì)參與到亞新科的具體經(jīng)營(yíng)嗎？亞新科原來(lái)的經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)是否會(huì)發(fā)生較大變化？對(duì)于這些業(yè)內(nèi)關(guān)注的問(wèn)題，亞新科傳媒負(fù)責(zé)人表示，鄭煤機(jī)看好汽車零部件行業(yè)的發(fā)展前景，也看好亞新科集團(tuán)，投資方肯定現(xiàn)有管理團(tuán)隊(duì)的能力，未來(lái)將依靠亞新科高管團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)日常經(jīng)營(yíng)與管理，在董事會(huì)層面會(huì)密切合作，支持亞新科高管團(tuán)隊(duì)實(shí)現(xiàn)新的戰(zhàn)略使命和目標(biāo)。“收購(gòu)后亞新科的高管團(tuán)隊(duì)保持不變，亞新科仍舊是一個(gè)獨(dú)立的品牌和運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，亞新科對(duì)客戶的所有承諾不會(huì)改變。”這位負(fù)責(zé)人表示。

    鄭煤機(jī)是國(guó)內(nèi)煤炭綜采綜掘設(shè)備制造商，其主要產(chǎn)品是液壓支架，也是世界上該領(lǐng)域最大的專業(yè)制造商，同時(shí)擁有A、H股兩個(gè)融資平臺(tái)。“鄭煤機(jī)承諾會(huì)對(duì)亞新科主要業(yè)務(wù)板塊給予更多投入，提升技術(shù)和質(zhì)量水平，并以亞新科平臺(tái)為基礎(chǔ)加大并購(gòu)和投資力度。”這位負(fù)責(zé)人透露。

    如果說(shuō)亞新科急需一個(gè)新東家?guī)椭鋵?shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，而受累于整個(gè)煤炭行業(yè)低迷的鄭煤機(jī)，也更需要新的業(yè)務(wù)板塊支撐轉(zhuǎn)型發(fā)展。這位負(fù)責(zé)人告訴記者：“亞新科在中國(guó)汽車零部件領(lǐng)域的地位、優(yōu)質(zhì)的國(guó)際化業(yè)務(wù)、優(yōu)秀的品牌聲譽(yù)和管理團(tuán)隊(duì)都為鄭煤機(jī)所看好。他們相信亞新科能夠成為鄭煤機(jī)的第二大主營(yíng)業(yè)務(wù)，為其多元化的業(yè)務(wù)布局帶來(lái)全新的面貌和新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。”

    從目前公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展看，亞新科或?qū)⒉回?fù)厚望。雖然去年我國(guó)中重型商用車市場(chǎng)持續(xù)低迷，但亞新科集團(tuán)今年銷售額和利潤(rùn)都保持一定增長(zhǎng)。而且企業(yè)的客戶結(jié)構(gòu)仍在持續(xù)優(yōu)化中，在國(guó)內(nèi)客戶和業(yè)務(wù)開發(fā)穩(wěn)定的前提下，國(guó)際客戶和業(yè)務(wù)繼續(xù)保持增長(zhǎng)。其新開發(fā)的幾條產(chǎn)品線也已獲得歐、美、日等發(fā)達(dá)汽車市場(chǎng)的訂單。

鄭煤機(jī)：提升整體盈利能力

    此次收購(gòu)，鄭煤機(jī)將通過(guò)現(xiàn)金支付和發(fā)行股份兩種方式完成。鄭煤機(jī)的公告顯示，擬以非公開發(fā)行A股股票的方式向亞新科中國(guó)投資有限公司（簡(jiǎn)稱“亞新科中國(guó)”）購(gòu)買亞新科國(guó)際鑄造（山西）有限公司（簡(jiǎn)稱“亞新科山西”）100%股權(quán)和亞新科噪聲與振動(dòng)技術(shù)（安徽）有限公司（簡(jiǎn)稱“亞新科NVH”）8.07%股權(quán)；擬以支付現(xiàn)金的方式向亞新科中國(guó)、ASIMCOTechnologiesHongKongLimited（簡(jiǎn)稱“亞新科技術(shù)（香港）”）分別購(gòu)買亞新科NVH14.93%、亞新科NVH77%的股權(quán)，即合計(jì)購(gòu)買亞新科NVH100%股權(quán)；擬以支付現(xiàn)金的方式向AxleATLCaymanLimited（簡(jiǎn)稱“AxleATL”）購(gòu)買儀征亞新科雙環(huán)活塞環(huán)有限公司（簡(jiǎn)稱“亞新科雙環(huán)”）63%股權(quán)、儀征亞新科鑄造有限公司（簡(jiǎn)稱“亞新科儀征鑄造”）70%股權(quán)、亞新科凸輪軸（儀征）有限公司（簡(jiǎn)稱“亞新科凸輪軸”）63%股權(quán)；擬以支付現(xiàn)金方式向ASIMCOTechnologiesLim-ited（簡(jiǎn)稱“亞新科技術(shù)（開曼）”）購(gòu)買CACGI100%股權(quán)。

    主要從事煤炭裝備制造和液壓支架研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的鄭煤機(jī)為何購(gòu)買亞新科？鄭煤機(jī)給出的理由是，受到煤炭行業(yè)下滑影響，公司傳統(tǒng)主業(yè)增長(zhǎng)低于預(yù)期，資產(chǎn)優(yōu)良、成長(zhǎng)性好的亞新科的加入，優(yōu)化公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)營(yíng)收增長(zhǎng)。

    毋庸置疑，交易完成后，鄭煤機(jī)主營(yíng)業(yè)務(wù)將新增汽車零部件業(yè)務(wù)板塊，收購(gòu)亞新科旗下6家標(biāo)的公司將成為上市公司進(jìn)入汽車零部件市場(chǎng)的重要一步，有效促進(jìn)公司業(yè)務(wù)的發(fā)展。由于標(biāo)的公司在各自的細(xì)分領(lǐng)域均具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，交易完成后，公司的盈利能力將得到提升、可持續(xù)發(fā)展能力將得到增強(qiáng)。

    據(jù)了解，此次收購(gòu)的資產(chǎn)并沒有包括亞新科天緯等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。對(duì)此，亞新科方面回應(yīng)：基于停牌和公告期等時(shí)間原因和各家運(yùn)營(yíng)公司交易時(shí)間的快慢，鄭煤機(jī)先行完成了6家運(yùn)營(yíng)公司的收購(gòu)，其他幾家公司還在后續(xù)處理中。

雙方：資本重組利于發(fā)展

    亞新科此次選擇鄭煤機(jī)做自己的新東家顯然煞費(fèi)苦心。眾所周知，在我國(guó)汽車零部件行業(yè)，亞新科的身份一直比較特殊。這家成立于1994年、總部設(shè)立于北京的大型零部件制造集團(tuán)，一直由國(guó)外財(cái)務(wù)資本擁有并管理。在公司創(chuàng)始人杰克·潘考夫斯基的帶領(lǐng)下，亞新科一直專注于中國(guó)商用車汽車零部件細(xì)分領(lǐng)域的投資，其中方合作對(duì)象多是細(xì)分行業(yè)的佼佼者。通過(guò)向在中國(guó)的生產(chǎn)企業(yè)提供一整套包括資金、管理、技術(shù)等在內(nèi)的綜合解決方案，把亞新科旗下的控股合資公司打造成具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。因此，在過(guò)去十幾年中，雖然亞新科的生產(chǎn)基地大多設(shè)在中國(guó)，其業(yè)務(wù)范圍卻輻射全球，管理團(tuán)隊(duì)則由一支擁有國(guó)際化管理經(jīng)驗(yàn)的本地職業(yè)經(jīng)理人組成。

    鄭煤機(jī)表示，此次交易完成后，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)將新增汽車零部件業(yè)務(wù)板塊，六家標(biāo)的公司分別涉足汽車零部件產(chǎn)業(yè)鏈的不同領(lǐng)域，各標(biāo)的之間相互補(bǔ)充形成協(xié)同效應(yīng)，將在交易完成后有效的促進(jìn)公司業(yè)務(wù)的發(fā)展。其中，亞新科凸輪軸主營(yíng)研發(fā)制造凸輪軸；亞新科雙環(huán)主營(yíng)活塞環(huán)；亞新科儀征鑄造前身為亞新科雙環(huán)的鑄造車間，主要為亞新科雙環(huán)提供活塞環(huán)鑄造毛坯；亞新科山西主要生產(chǎn)、銷售商用車發(fā)動(dòng)機(jī)缸體、缸蓋；亞新科NVH主要從事整車的NVH和制動(dòng)系統(tǒng)領(lǐng)域用橡膠制品和模塊的研發(fā)及生產(chǎn)，為汽車提供減振產(chǎn)品和制動(dòng)產(chǎn)品；CACGI為控股型公司，其主要資產(chǎn)為持有的亞新科電機(jī)51%股權(quán)，后者主要為乘用車、卡車、工程機(jī)械、拖拉機(jī)等提供多樣化的起動(dòng)機(jī)及發(fā)電機(jī)產(chǎn)品。

    由于基金投資期限的客觀要求，持有亞新科股份已近6年的貝恩資本不得不出售亞新科。不過(guò)，貝恩依舊看好亞新科未來(lái)的發(fā)展前景，看好中國(guó)汽車零部件行業(yè)。本次交易后，貝恩資本成為鄭煤機(jī)的第二大股東，將會(huì)繼續(xù)利用其國(guó)內(nèi)外強(qiáng)大的資源支持鄭煤機(jī)在汽車零部件業(yè)務(wù)的發(fā)展。同時(shí)，貝恩資本還投資了很多其他機(jī)械類和控制類企業(yè)，也為今后的深入合作打下了基礎(chǔ)。

    因此，雖然受國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)影響，鄭煤機(jī)業(yè)績(jī)不佳，但其擁有A、H股兩個(gè)融資平臺(tái)又同為實(shí)業(yè)主體，恐怕是讓亞新科“心儀”的主要原因。“作為產(chǎn)業(yè)資本的投資方，鄭煤機(jī)擁有更長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃和全球業(yè)務(wù)布局，對(duì)亞新科長(zhǎng)期、穩(wěn)定、持續(xù)發(fā)展有非常積極的作用。”這位負(fù)責(zé)人表示。

（來(lái)源：《河南日?qǐng)?bào)》2016年6月22日13版）